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上海20#无缝钢管价格走势分析

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在上游成本塌陷的情况下,2014年钢企生产利润较高。虽然近期20#无缝钢管价格大幅下跌,但是在边际效益支撑下,钢企对于市场恶化的反应略显迟钝,近期高炉开工率维持在高位。截至1月16日,全国高炉开工率为94.16%左右,唐山地区也达到90.88%,钢市供给宽松。

由于20#无缝钢管价格大幅下跌,按照目前原料价格计算,螺纹钢生产亏损幅度已经达到每吨百元左右,全国盈利钢厂占比已经由前期的80%下降至46%左右。20#无缝钢管生产利润率与粗钢产量存在明显的正相关性,现在钢铁企业生产利润率大幅下降,生产积极性料将减弱,已经有部分钢企加大检修力度。但是大规模减产或者停产可能还需要每吨20#无缝钢管亏损幅度达到钢企生产的边际成本。

近期,20#无缝钢管价格出现明显下跌。

一方面冬季需求疲弱,加上市场资金紧张,钢厂和贸易商多降价出货,钢市供多需少矛盾激化。近期,沙钢把螺纹钢出厂价格大幅下调120元/吨,市场担忧情绪加重。

另一方面,考虑到经济结构转型升级和股市行情火热的影响,央行主要采取定向调控的策略,大规模货币宽松的预期明显减弱。

另外,由于下游需求不佳,钢贸商持续去库存,20#无缝钢管产量陆续转为钢企库存,导致年前钢企去库存压力加大。截至1月上旬,重点钢企20#无缝钢管库存量为1363万吨,比去年同期上升12%,而且相比1000万吨的正常库存量存在30%的下降空间。